ETF常被說是懶人投資必備神器,到底什麼是ETF?優缺點是什麼?該怎麼買?這篇會詳細的介紹。

被動型投資ETF會那麼有名的原因是因為巴菲特與紐約一家對沖基金做了一個「十年賭局」,巴菲特搬出了S&P500指數型基金與對沖基金來比較誰放十年績效比較好。

一開始對沖基金整體績效比較好,後來則是S&P500指數型基金績效比較好,最後當然由S&P500指數型基金獲勝。

從這個案例可以看出來,當長期投資狀況下,收的內扣費用越少、減少進出場等人為因素狀況下,指數型基金會是一個不錯的選擇,因為在這個案例中的對沖基金是不管整體績效表現如何都會向投資者收取管理費跟盈利費用,而這個內扣費用遠比指數型基金的內扣費用來得高。

巴菲特最後也說了:投資最重要的事情是簡單、避免「好動」。

ETF是什麼?

ETF全名是「指數股票型基金」,是一種可以在股票交易所上買賣的基金。

基金的意思為集合眾人資金共同投資的一種工具。

ETF與共同基金的差異

1.交易場所不一樣

ETF是在股票交易所上買賣,共同基金大多是在基金平台上買賣(像是鉅亨基金平台)

ETF在股市開市時間皆可以買賣,賣出股票款項,會在成交後第二個營業日入帳。

國內共同基金贖回款項則需3~5個工作天,兩者就流動性(變現)來看ETF較佳。

也因為ETF是在股票交易所上買賣,在開盤期間會有報價上的浮動,但共同基金一天只會有一個報價。

2.ETF大多是追蹤指數,共同基金都是人為

ETF的股票名單是依照追蹤指數的「指數成分股」所條列出來的,像是0050006208都是追蹤臺灣50報酬指數。

共同基金的股票名單則是由基金經理團隊所挑選的,人為因素比較大。因為共同基金主打的是打贏大盤,而ETF是跟隨大盤。

當人為操作多所以經理費與保管費就會比較多,一般ETF內扣費用大概落在0.1%~1.5% ,共同基金大概為1%~3%左右。

常見ETF種類

1.ETF型態

原型指數型

指的是單純追蹤指數,沒有額外加上其他條件(像是槓桿、反向),我們常見的0050、0056都是屬於原型指數。適合長期投資持有的類型,內扣費用也相較於其他兩種較為便宜。

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槓桿型

在買ETF如果有看到「正2」代表它是正向2倍ETF,因為複利計算,所以漲幅不會剛好當天標的指數上漲1%,ETF就上漲剛好2%,只是會接近2%。反之當標的指數下跌1%,該ETF將下跌接近2%。

常見的槓桿型ETF像是元大台灣50正2 (00631L),就是2倍型,但是仔細觀察會發現是買台指期與台灣50ETF股票期貨,所以會建議直接買期貨而不是ETF,因為會多花手續費及管理費。

因為倍數愈高或市場波動愈大,調整的頻率就愈多,所產生的成本也愈高,不適合長期持有。

反向型

在ETF看到「反1」就是反向型ETF,像是元大台灣50反1(00632R)的ETF,就是看跌的。

也就是當台灣50報酬指數漲1%,元大台灣50反1就會跌近1%。

在反向型與槓桿型當中淨值與指數會偏離,是因為這兩種ETF是用單日報酬下去計算,報酬每日重新計算,所以長期累積下來會因為複利計算關係有所偏離。

2.ETF類別

股票型

股票型的ETF還可以細分成單一國家型、區域型、產業型、主題型。

股票ETF追蹤的股票市場指數可以是單一國家指數、區域指數、產業指數或者特定主題的指數。

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債券型

提供投資人債券指數的報酬。投資人可以依據信用評等、投資地區、特定產業等進行選擇。

商品型

商品型ETF則是透過期貨提供投資人原物料等商品的報酬,像是能源、原物料、貴金屬

ETF種類
ETF種類表

我不建議買的種類

我不建議買槓桿型及反向型ETF,原因是ETF是適合長期持有才能看到明顯報酬的工具,而槓桿型與反向型是不適合長期持有的。

而且越複雜,越多人為的ETF內扣費用越高,一般常見的0050管理費及保管費約0.355%,但元大台灣50反一及元大台灣50正二的管理費及保管費約1.04%,內扣費用其實很高額的,仔細研究也會發現槓桿型及反向型是使用「合成複製法」,不是直接持有追蹤指數的成分股,而是透過運用金融衍生性商品,來達到追蹤指數表現的效果,像是這兩檔ETF是使用指數期貨,所以不如直接買期貨會更快。

推薦新手買ETF的原因

1.一次持有一籃子股票,分散投資

ETF的特性為一籃子的股票一次擁有,因為這個特性所以波動程度相較個股來說較小,所以還蠻適合較保守的新手練習。

一般上班族也很忙沒時間看盤,ETF也是一個很不錯的選擇。

2.幾乎可以追蹤任何標的

美股中有一檔ETF「VT」是全世界股票ETF,它的指數成分股包含約2900檔且分散於47個國家。

在台灣你想要買市值前50大的公司可以購買0050,如果想要買半導體或許可以考慮00891或00892、想要投資AI產業或者想要高股息ETF也都可以找得到。

而且我認為ETF也是一個可以快速入門了解產業的方法,成分股會幫你整理出你想要了解投資的產業或者地區前幾名的股票,這時候就可以從這些成分股下手去做了解,也是不錯的學習方法。

3.交易方便,小資金也可以輕鬆入手

ETF是在股票交易所做買賣,只要有開盤都可以做買賣,ETF跟股票一樣也是可以用零股交易,而且現在蠻多券商都有推出定期定額低手續費的買ETF服務,小資金或者每月定期定額買都是可以的。

購買ETF注意事項

注意內扣費用

購買ETF要注意管理費、保管費、買賣週轉成本、雜支等等,這是基金公司收取的錢,不會另外向你收錢,而是會直接扣在基金的淨值裡面,這會反應在ETF價格上面,所以稱內扣費用。

內扣費用越低越好。

更換成分股時間及週轉率

每年或者一段時間ETF所追蹤的指數會去做類似覆盤整理,更新一下成分股,把裡面不符合標準的成分股剔除,換符合標準的進來,汰舊換新的概念。像是0050一年四季調整,「台灣50報酬指數」在每年的3、6、9、12月的第一個禮拜五會去做成分股審核,而正式變動則是在第三個星期五的次一個交易日實行。

再來也要注意「週轉率」,這個是指每次更新持股的幅度,如果週轉率100%代表整批成分股都被替換掉,0050的週轉率大概是5%左右、0056大概是50%左右。

購買時注意溢價

淨值為所持有標的的市值總和,而市價為目前在市場上的價格。

當市價>淨值時代表溢價,這時候進場買就算是買貴了;如果市價<淨值時代表折價,代表現在被低估如果這時候進場就是便宜買到。

每檔ETF的溢價可以在各個基金公司網站上查詢的到或者在有些證券商的看盤軟體也可以查詢的到,要小心不要買貴了。

總結

ETF是一個適合忙碌沒時間看盤、小資金但是想要一次買進很多種成分股的人,雖然都說ETF是很好的被動式投資策略,但是在買進前也是要了解裡面的成分股、成分股權重、內扣費用,買產業型ETF也是要了解產業的趨勢,才不會連自己買什麼都不知道。

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