在投資決策時有時候會犯錯,往往都是事後抱頭檢討自己為什麼做出這種決策。

決策失誤可能因為經驗不夠、思考不周全等等很多可能,可以如何避免呢?

接下來會依序介紹為什麼我們會犯錯?該如何降低錯誤?來提高投資績效。

在我們身上會發生什麼錯誤?

在股海裡大家都想要大賺小賠,降低自己的錯誤率,但是有時候卻無法順自己的意思走。

不小心買高賣低被主力收割成韭菜,高喊自己喜歡吃韭菜水餃但不想成為韭菜。

投資為什麼會犯韭菜味錯誤?

『韭菜』在股市裡是比喻衝動跟風、沒策略、常追山頂賣谷底的投機者。

要擺脫韭菜味首先要先從心態、思維來做改變,別聽xxx說哪個明牌好就大筆資金買進,然後自信心爆棚。

三種常見的人為錯誤

曾看過一篇文章寫到,從早餐選擇到工作決策,平均每人每天要做出35,000個選擇。

錯誤大多都來自人為錯誤,而大概75%的錯誤來自於無知。這大概可以說我們都是在錯誤中學習成長。「不經一事,不長一智」,如何不被錯誤打敗,反而能越挫越勇呢?

人為錯誤犯錯率比較圖

知識型錯誤

知識型工作通常是沒有規則可依循的,必須要靠各種經驗及知識才能做出正確的判斷,所以難度高、錯誤率也高。

當擁有的知識越多,犯下知識型錯誤就會越少,因為可以用更多元的角度去思考,這也是為什麼企業家願意花很多時間在閱讀上。

做投資決策就是屬於知識型決策,因為無法當下知道自己的決定是否正確,而是要等事後認證。

這類型錯誤除了發生在能力不足外,心態上則會因盲從、過度自信、不知道自己無知、陷入舊思維等發生錯誤。

心態方面有點像韭菜思維,容易跟風明牌、覺得自己超神。

規則型錯誤

規則型工作通常都有固定的標準作業流程SOP,出錯率就會比知識型錯誤低。

但必須確定標準作業流程的每一個步驟都是正確的,而且執行者動作也是對的。

在我認識的投資者裡,大家都會有自己的投資SOP,一定程度上篩選掉不適合自己的投資策略標的。

市場上很多錢可以賺,你可以專注賺自己習慣、擅長的錢,就像是生技股我自己不碰。

建立自己的投資流程,從心態、選股、進出場都可以建立流程清單,再依照經驗修改這份流程。持續的優化它。

技術型錯誤

技術型工作通常都是熟悉到不能再熟的事情,像是煮飯、洗碗、定釘書針。出錯率是三種常見錯誤中最低的。技術型錯誤幾乎都是因為專注度不足導致錯誤,可能因為睡眠不足、分心導致出錯。

如果睡眠不足還開車上路,發生意外的機率就會上升,很多時候覺得這是自己再熟悉不過的事情,但是過度自信總是會讓事情往相反的方向走,出意外很有可能變成單項弱點,造成無法挽回的事情。

在這三種錯誤中,知識型出錯率最高,其次是規則型,技術型最低。

該如何降低知識型錯誤的方法,就是將知識型作業簡化成很多小區塊,然後規則化它。

降低規則型錯誤的方法,就是大量重複練習正確的行為,而技術型就是讓注意力集中。

絕對不能犯的單項弱點

上面介紹三種人為錯誤,而第四種是最嚴重、是絕對不能犯的錯誤,就是『單項弱點』。

單項弱點意思為『只要某環節發生一個致命的錯誤,就會造成無法承受的損失』

在投資裡單項弱點容易發生在,投資在單一標的比例太高、ALLIN、現金水位幾乎乾枯、槓桿開太大,平常覺得這樣賺錢才賺得快,但如果股市突然崩盤,第一個被抬出場的最有可能發生在以上這些狀況。這就是單項弱點,市場好時風險控管容易被遺忘,而黑天鵝來臨時,這是最危險的狀況。

在理財裡容易發生單項弱點的地方就是只有單一收入,而且還是只靠一份薪水來支應短期花費所需,沒有存款、還有當薪資調高後,生活消費也一起提高,這也很危險。

有些錯誤錯了可以彌補,而發生單項弱點只要錯了則是會發生無法挽回的事情,像是在槓桿投資裡遇到斷頭後還揹上龐大債務,在前陣子5/12日,當天台股盤中一度跌幅1000多點,在那天聽到很多人在到處籌錢來還款,嚴重的還有發生不好的事情。但是再往後幾天看,加權指數又漲回來了,如果是持有現股又買在低點的話,就可以撐住。

在做任何決策時,可以想想如果我做了這個決定,最壞的結果是自己可以承受的嗎?最多可以承受到哪裡必須停損。別凹單也是遠離單項弱點的方法之一。

該如何降低錯誤?

投資的話會建議從波段、中長線開始,如果常常衝進衝出做出錯誤的決策機率會更高,容易會因為一點風吹草到買進賣出。那不如持有一長段。在做投資檢討可以想如何可以更好、做覆盤。

建立自己投資零錯誤清單

建立屬於自己的零錯誤投資清單

投資零錯誤清單每次遇到事件都可以不斷更新優化,因為市場不是可控的,隨時都在改變。

從心態到選擇標的都可以設定流程,有些技術分析者也會有特別喜歡做某些圖型。

在選擇標的可以從營收成長率需要維持幾%以上、本益比在這個產業應該要多少才能等等。

決策分析可以想以下幾點:

1.決策有什麼短/中/長期的風險?

2.還有需要多考慮什麼面向及範圍?

3.有單項弱點發生的可能嗎?

4.還有什麼假設可以提出?假設是否有經過證實?

5.如果決策錯誤,停損點可以設在哪裡?

在決策執行後可以再思考:

  1. 列出此次事件的錯誤屬於哪一種錯誤?可以如何改變?
  2. 未來該如何預防錯誤再次發生?

善用假設來找到可能犯的錯誤

讓錯誤減少,就要質疑你的假設,用懷疑作為排除一切錯誤知識的方法。

如果不是所有懷疑都可以釐清,就不能接受任何事情當作真理,挑戰假設。

把任何問題分成很多小區塊,然後從最簡單的開始解決,由大化小、由簡入繁。

之後再檢查,直到沒有問題,驗證遺漏。

SOP流程裡的每一個步驟都要經過上面三行的步驟去做檢視,才能確保流程出錯率較低。

在錯誤中成長而不是被打敗

成功的失敗與失敗的成功差別在第一個是雖然失敗但知道可以如何改進,另外一個則是誤打誤撞成功了,雖然成功但是不知道為何成功。

犯錯不可恥,化錯誤為動力繼續前進就好,最怕的是發生單項弱點或者因為犯錯而選擇逃避。

2020.03韭菜的投資錯誤

2020.03犯的韭菜錯誤

2020.03是我截至目前為止犯過最大的錯誤,在預告國安基金準備入場時賣出持有標的,就剛好賣在谷底。

《致富心態》有說到要如何理解投資人會在谷底出清持股,不用研究數學算式,只要檢視家人過得多痛苦,並懷疑自己是否危及他們的未來。當下受到疫情的情緒感染導致我做出了錯誤的決定。

直到現在覺得這個錯誤犯的很好笑而且不知道當初我在想什麼,心態炸裂,但也深深學到了一課。

但也因為這樣,更知道遇到黑天鵝事件而非公司體質變差時,反而該逢低買入。在書上看過的案例真實出現卻沒有做出好的決定。

還有就是心態上需要再調整,經過2020.03後,過了一年多的時間再經歷2021.05的修正心態就還蠻正常的,反而在下跌多加碼了一些。

直接讓市場教你做人更快,實際遇到的錯誤更能植入腦海中,告訴自己不能再犯這個韭菜錯誤。

避開單點錯誤,勇於嘗試

Amazon是我覺得『成功的失敗』最好的例子,當年Amazon開發Fire Phone這款手機,上市不如預期導致賠了1.78億美元。但是為什麼會說是這是一個成功的失敗例子,因為把手機學到的應用到亞馬遜智慧型音箱及智慧型語音助理,為他們創造數十億的營收。

貝佐斯鼓勵成功的失敗,刻意冒險,從中獲得更好的成果,因為不冒險就不會成長,把每次的風險認為是一種投資。在Fire Phone事件,大家可能都覺得Amazon犯了很嚴重的錯誤,但是攤開財報也可以發現這佔營收只有小部分,並不會危害到整體。如果沒有冒這次風險,就沒有後來的亞馬遜智慧型音箱。

勇敢嘗試,將會獲得經驗,經驗會累積在你走過的路,而不是原地。失敗又如何,只要從中學習找到發生錯誤的原因,錯誤與成功是一體兩面。

在自己能力範圍勇敢嘗試,做筆記也很重要,避開單項弱點,投資不單一金流、不單一標的押注比例過高、不拿生活費去投資,就可以嘗試去驗證各種假設,如果目前無投資資金可以試著做模擬盤或者把線圖拉開回顧之前的走勢。

最後推薦可以降低很多錯誤的書《零錯誤:全球頂尖企業都採用的科技策略》,記得那時看了幾頁後,大大降低我在職場犯錯的錯誤率,也可以應用在投資上。

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